Виден свет в конце туннеля, только туннель вот не кончается…
После воскресных выборов стало ясно, что народное недовольство перешло тот экватор, за которым происходит смена власти, что стало однозначным сигналом для всех политиков — пора что-то менять, потому как все текущие меры, направленные на борьбу с кризисом, пока приводят лишь к обратному эффекту. На этом фоне относительно спокойно ведёт себя пара EUR/USD. Евро, конечно же, слабеет по отношению к доллару, но пока ни о каком резком падении и речи не идёт. Чего не скажешь о фондовом рынке, где накануне произошёл очередной обвал.
Долговой рынок также находится под давлением. Доходность по 10-ти летним испанским облигациям накануне снова пробила отметку 6%, что стало следствием накала страстей вокруг Греции. Более того, объявленные правительством меры по поддержке банковской системы могут оказаться недостаточными, что может потребовать дополнительных средств со стороны европейских стабфондов. По последним данным в стране продолжает расти безработица, что откладывает начало восстановление экономики на ещё более дальнюю перспективу.
Настроения инвесторов по-прежнему остаются мрачнее некуда. Согласно последнему опросу Bloomberg, более половины инвесторов полагают, что уже в течение года валютный союз покинет, как минимум, одна страна. Среди кандидатов «на вылет» в первых рядах, естественно, Греция. Однако если испанская экономика продолжит катиться по наклонной, то риски Испании остаться на обочине еврозоны будут высоки как никогда. Более 85% инвесторов ожидают дальнейшее развитие рецессии до конца 2012 года. А как известно, именно настроения в большей части двигают рынки.
Появились слухи, что Еврокомиссия может дать больше степеней свободы Испании по соблюдению правил бюджетного дефицита на следующий год. В текущих условиях дальше сокращать расходы уже больше некуда, поэтому меньшим злом является официальное послабление, чем банальное нарушение оговоренных правил. Однако власти ходят уже на грани, поскольку если инвесторы посчитают, что испанское правительство не в состоянии обуздать бюджетный дефицит, то ставки по евробондам взлетят ещё выше, что сразу же накалит обстановку до предела.
В среду в Берлине подтвердили, что грекам необходимо придерживаться дальнейшего жёсткого сокращения расходов. В следующем месяце грекам предстоит сократить расходы примерно на €11,5 млрд. В противном случае страна столкнётся с угрозой дефолта, поскольку до того, пока политическая ситуация станет более определённой, международные кредиторы могут существенно сократить объёмы платежей из второго пакета финансовой помощи. Естественно, всё это будет продолжать оказывать давление на евро.
Статистика по еврозоне, опубликованная сегодня, вышла противоречивой. Промышленное производство во Франции неожиданно сократилось на -0,9%, в то время как в Италии показатель вырос на 0,5%, Не удивительно, что на таких разнонаправленных данных рынок практически не сдвинулся с места. Однако самое интересное ещё впереди. В 16:30 по Москве, как и всегда по четвергам, будут опубликованы данные по числу заявок на пособие по безработице. Не исключено, что показатель выйдет лучше ожидаемого значения, что сможет придать импульс дальнейшему снижению валютной пары.
Аналитический отдел компании RoboForex
Станислав Коваль
Article source: http://www.roboforex.ru/analytics/forex-forecast/fundament-10052012/2362/
