В Европе становится жарко
Несмотря на приближающиеся повторные парламентские выборы в Греции, который пройдут в эти выходные, градус напряжённости постепенно переходит в Испанию. Сегодня стало известно, что по итогам I квартала цены на жильё упали на 12,6% в годовом исчислении. На этом фоне доходность по испанским 10-ти летним облигациям достигла 6,96%, что является абсолютным рекордом. Если всё будет продолжаться такими же темпами, то уже в течение ближайших месяцев правительство может оказаться отрезанными от долгового рынка.
Рост доходности по испанским долговым обязательствам стал следствием понижения рейтинга страны агентством Moody’s сразу на три ступени вниз, до уровня Baa3. Ниже этой отметки находится уровень, который определяют как «мусорный» для любых суверенных облигаций. Евробонды, выпущенные на Пиренеях, и так не были образцом надёжности, но теперь, с обновлённым рейтингом, они стали по-настоящему высокорискованными. В Moody’s отдельно отметили, что не исключают необходимости предоставления Испании финпомощи уже в обозримой перспективе.
Из-за небывало высоких рисков выхода Греции из еврозоны, всё больше компаний начинают «сматывать удочки». Накануне французские акционеры одного из крупнейших банков Греции заявили, что если стране придётся покинуть валютный союз — они выйдут из бизнеса. В преддверие голосования 17 июня растут объёмы снятия наличных денег из банков, поскольку люди опасаются, что однажды утром правительство объявит о возвращении драхмы и вклады в евро окажутся замороженными. При этом курс обмена может оказаться крайне невыгодным.
Ежедневно греки обналичивают порядка € 900 млн. Как ожидают банкиры, с приближением даты выборов эти объёмы будут лишь увеличиваться. Причём проблемы у банков на этом не кончаются. Из-за того, что страна уже пятый год находится в рецессии, из месяца в месяц растут объёмы неплатежей по кредитам. С текущими рейтингами доступ греческих банков на международные рынки ограничен, поэтому им приходится лишь рассчитывать на новый пакет рекапитализации, поскольку без оного банковскую систему Греции уже совсем скоро может ждать коллапс.
В понедельник открывается работа саммита G20, которая продлится два дня. Основной вопрос на повестке дня — обострение ситуации в еврозоне. В ответ на призывы американцев поскорее начать выпуск единых еврооблигаций, Ангела Меркель, выступая сегодня перед Бундестагом, напомнила, что не одними лишь проблемами еврозоны живёт мировой кризис. Штатам необходимо сократить бюджетный дефицит, а ряду развивающихся стран во главе с Китаем следует сделать свои валюты более гибкими, – полагает немецкий канцлер.
По итогам итальянского размещения облигаций процентные ставки по ним снова пошли вверх. Доходность по 3-х летним бумагам составила 5,3% (для сравнения, месяцем ранее аналогичные бумаги шли по 3,9% годовых). Вместе с тем, опасения за судьбу восстановления американской экономики пока не дают медведям обвалить EUR/USD. Сегодня вечером мы узнаем данные по числу заявок на пособие по безработице. Вряд ли данные смогут порадовать рынки, поэтому в краткосрочном плане коррекция может продолжиться. Однако греческие выборы могут всё изменить.
Аналитический отдел компании RoboForex
Станислав Коваль
Article source: http://www.roboforex.ru/analytics/forex-forecast/fundament-14062012/2689/
