Энтузиазм на рынках иссяк
Никакого впечатления спасение испанских банков на рынки не произвело. Энтузиазма хватило лишь на геп при открытии торгов, на чём весь запал у быков попросту иссяк. С момента открытия торгов EUR/USD прошла уже почти 200 пунктов вниз, что ниже пятничного закрытия. В принципе реакция рынка более чем логична, поскольку помощь банкам отнюдь не означает решение всех остальных проблем, перед которым в настоящее время стоит испанская экономика. Доходность по испанским облигация за сутки выросла на 0,3% до 6,5%.
Итальянские бонды также накануне пробили уровень 6%, уже второй раз за последний месяц. Безработица продолжает расти в большинстве стран еврозоны. Если взять за скобки относительно благополучную Германию, то картина станет ещё более мрачной. Немецкая статистика сейчас вытягивает всю общеевропейскую экономику, которая по факту уже несколько месяцев находится в глубоком спаде. Лишь положительные данные по Германии за первый квартал позволили еврозоне избежать входа в техническую рецессию.
Стал ребром вопрос о дальнейшей экономической интеграции внутри еврозоны, поскольку только разделив ответственность на всех, можно дать отпор нынешнему кризису. Однако здесь начинаются серьёзные противоречия между европейскими политиками. Французский президент Франсуа Олланд полагает, что первым шагом на пути к тесной финансовой интеграции могли бы стать единые евроболигации. Ангела Меркель же считает, что о выпуске еврооблигаций можно будет говорить лишь тогда, когда будут налажены механизмы общеевропейского финансового контроля.
В настоящее время механизмы надзора над банками и система гарантии по депозитам работает лишь на национальном уровне, что сегментирует банки по отдельным странам еврозоны. Всё это и является источником многих нынешних трудностей, поскольку проблемы в какой-то одной отдельно взятой европейской стране приводят к росту напряжённости во всём валютном союзе. Стало очевидным, что необходимо делегировать полномочия по банковскому контролю на уровень Брюсселя, однако нынешних проблем это не решает.
Конечно же, основным фактором давления на евро продолжают оставаться повторные выборы в греческий парламент, которые намечены на 17 июня. Победа партии Сириза, рейтинги которой растут день ото дня, поставит под вопрос дальнейшее членство Греции в еврозоне, поскольку оппозиционеры выступают за пересмотр ранее достигнутых договорённостей с международными кредиторами. Наверняка единая валюта продолжит своё снижение до конца недели на опасениях по поводу дальнейшей судьбы Греции.
На сегодня важной макроэкономики не запланировано. В среду выйдут данные по европейскому промышленному производству, которое, как ожидается, снова покажет сокращение. Вместе с тем, американская статистика сейчас также позитивом не блещет, поэтому следует понимать, что текущее снижение во многом обусловлено не сколько реальными макроэкономическими данными, сколько рисками и опасениями относительно дальнейшего обострения европейского долгового кризиса. Целью по EUR/USD по-прежнему выступает уровень 1,2000.
Аналитический отдел компании RoboForex
Станислав Коваль
Article source: http://www.roboforex.ru/analytics/forex-forecast/fundament-12062012/2664/
