Денег грекам не видать до октября
Дальнейшее выделение Греции финансовой помощи будет заморожено, как минимум, до начала октября. Теперь грекам придётся ещё сложнее, поскольку на носу крупные платежи в пользу ЕЦБ, на балансах которого собрано приличное число еврооблигаций, по которым уже подходят сроки погашения. Без новых кредитов будет отложена и рекапитализация банковской системы, на которую планировалось привлечь около 25 млрд евро. Более того, в самой Греции растёт напряжённость относительно новых сокращений расходов.
Среди прочего для снижения уровня дефицита по отношению к ВВП, властям придётся пойти на новую волну сокращений бюджетников (всего 150k до 2015 года), что негативно скажется на безработице. Внутри коалиции уже назревает раскол, хотя новое правительство было сформировано всего несколько месяцев назад. Парламентское большинство составляет всего 178 мест из 300, так что в случае каких-то брожений страна рискует вновь оказаться перед политическим тупиком. Не исключено, что для платежей кредиторам придётся приостанавливать выплату пенсий и пособий.
На этом фоне в самой Германии всё чаще раздаются призывы к Ангеле Меркель, которая удачно ушла в отпуск, прекратить финансирование Греции. Баварский министр финансов Маркус Соедер и вовсе сравнил Грецию с раненым альпинистом, висящем на верёвке, которую держит Германия. Выбор, по его словам, незавидный — либо перерезать верёвку, либо провалиться в пропасть вместе с Грецией. Однако, несмотря на всё это, рейтинг Меркель стабильно держится на уровне 70%, что позволит ей проводить свою линию без оглядки на критиков.
Тем временем, Франция рискует снова оказаться в новой рецессии. Согласно последнему прогнозу Банка Франции, ВВП по итогам третьего квартала может упасть на 0,1%. По второму кварталу ожидается аналогичное сокращение показателя. Новый экономический спад, замаячивший на горизонте, в значительной мере осложнит сокращение бюджетного дефицита до целевой планки в 3% к 2013 году. Дефицит торгового баланса также растёт (в первом полугодии показатель добрался до € 34,9 млрд), что уже перечеркнуло правительственные прогнозы на текущий год.
В соседней Испании продолжается отток капитала. На волне опасений за дальнейшую судьбу экономики, всё больше международных компаний выводят свои активы либо прекращают деятельность в этой стране. Слова премьер-министра, что международная финансовая помощь, скорее всего, всё-таки потребуется лишь ускорит этот процесс. Согласно последним данным, объёмы промышленного производства и июне упали на 6,3% в годовом исчислении. Новые меры бюджетной экономии будут лишь способствовать наступлению ещё более глубокой рецессии.
Ближе к вечеру, как и в каждый четверг, будут опубликованы данные по числу обращений за пособием по безработице. На прошлой неделе показатель несколько увеличился, показав рост с 357k до 365k. Скорее всего, на этот раз каких-то особых изменений не произойдёт и статистика выйдет где-то в этом же районе. Однако, если показатель упадёт ниже 350k, доллар сможет получить неплохую поддержку, что выльется, как минимум, в краткосрочное снижение EUR/USD пунктов на сто. Основной прогноз же пока остаётся медвежьим с целями ниже 1,2 и пока нет причин его пересматривать.
Аналитический отдел компании RoboForex
Станислав Коваль
Article source: http://www.roboforex.ru/analytics/forex-forecast/fundament-09082012/3180/