Потёмкинские деревни
Евробыкам становится всё сложнее продвигать EUR/USD к новым максимумам. Разрыв между настроениями и реальным положением дел в экономике становится всё значительнее. Сейчас практически из каждого утюга раздаются громкие заявления, что кризис уже пошел на спад и дела, в общем-то, налаживаются. Между тем, если посмотреть на статистику (а она лишена всяческой эмоциональной окраски), то оптимизм сразу как-то начинает рассеиваться. Безработица в еврозоне продолжает расти и находится на исторических максимумах.
Несмотря на снижение процентных ставок по испанским облигациям, большинство экономических прогнозов оптимизмом явно не блещут. Если сравнивать нынешнее состояние испанской экономики с тем, что было полгода тому назад, то налицо явное ухудшение. Цены на рынке жилья падают, причём в декабре наблюдалось определённое ускорение негативной динамики. Кроме того, резко пошло в гору число банкротств — испанским предприятиям явно не хватает кредитных средств, а получить доступ к финансированию становится всё сложнее.
ВВП в Испании по итогам IV квартала просел сразу на 0,7% — наиболее крупное квартальное снижение за последние три года. Ну, а безработица продолжает наступать, перевалив за 26%. Вполне логично, что на всём этом фоне падает спрос: декабрьские продажи показали полное разочарование, хотя обычно те же испанцы активно закупают подарки под Рождество, но в этом году большинство населения вслед за правительством решило сократить свои расходы. С такими цифрами как-то сложно ожидать «окончание острой фазы кризиса» и начало восстановления.
Собственно, МВФ и не ожидает. Согласно прогнозу организации, по итогам 2013 года испанская экономика не досчитается 1,5% — это больше, чем сокращение ВВП в 2012 году. В Citibank на ситуацию смотрят ещё более пессимистично и ожидают ещё два года испанской рецессии. Более того, аналитики банка полагают, что и в этом, и в следующем году падение ВВП превысит 2%. Ряд коррупционных скандалов в Мадриде снова поставил под вопрос доверие к правительству, хотя выборы в стране прошли совсем недавно.
Сокращение расходов, необходимое для обуздания дефицита бюджета, также пока пробуксовывает. Автономии не спешат затягивать пояса. В той же Каталонии, которая продолжает отстаивать своё право на независимость, наотрез отказались снижать объёмы финансирования медицины. В регионе она по-прежнему бесплатна для всех, даже для нелегалов. Пока ситуацию на долговом рынке уравновешивает обещание ЕЦБ в случае чего вмешаться в ситуацию, но как показывает практика, доверие инвесторов теряется достаточно быстро.
Однако пока рынки щедро потчуют заверениями, что всё хорошо и вроде все этому даже верят. Кроме того, дальнейшему росту способствуют и «валютные войны», а именно — работа «печатных станков» ведущих центробанков мира. Скорее всего, текущая коррекция уже близка к завершению и скоро евро снова пойдёт штурмовать максимумы, не замечая текущего негатива из еврозоны. Поэтому пока остаюсь в покупках, тем более, что накануне произошел отбой от линии скользящей средней.
Аналитический отдел компании RoboForex
Станислав Коваль
Article source: http://www.roboforex.ru/analytics/forex-forecast/fundamental/fundament-11feb2013/
