Медведи взяли передышку
Начиная с понедельника EUR/USD продолжает корректироваться. С одной стороны, начавшееся сокращение расходов в США грозит обернуться падением ВВП уже по итогам I квартала — и это не может не настораживать. Однако последние события в еврозоне несут в себе существенно бо́льшие риски для региона, что может придать импульс для дальнейшего снижения валютной пары. Эпицентр событий сейчас, безусловно, находится в Италии, где после парламентских выборов политики не в состоянии договориться по формированию нового правительства.
Вместе с тем, последние греческое и итальянское голосования показывают один крайне опасный социальный тренд. Значительная масса людей попросту устала от тяжёлого бремени программ сокращения расходов, и практически «на слово» верит разного рода популистам. Тем же французам в какой-то мере повезло, поскольку голоса недовольных смог аккумулировать социалист Франсуа Олланд. Если же вспомнить греческие выборы, то там радикалам для большинства в парламенте не хватило совсем немного.
На таком фоне всё бо́льшие опасения вызывают грядущие осенью выборы в Бундестаг. Пока вся антикризисная политика еврозоны зиждется на поддержке проблемных стран из Берлина — всё-таки Германия сейчас осталась единственной стабильной европейской экономикой. Хотя недовольство зреет и среди немцев, которым уже порядком надоело финансирование бесконечных программ финпомощи. При общении с простыми людьми видно сразу — градус неприязни к южноевропейским странам сейчас крайне высок.
Накануне в Мадриде была опубликована статистика по рынку труда. Попытки выдать в позитивном свете снижение темпов роста безработицы выглядят как-то странно. Причём сами испанские власти затрудняются назвать точную цифру безработных. По данными министерства труда, этот показатель уже перевалил за 5 млн человек, но в то же время, управление нацстатистики публикует данные, близкие к 6 млн. В относительных цифрах это порядка 26% – абсолютный рекорд для европейских стран. Соответственно, цели по сокращению дефицита могут быть в очередной раз сорваны.
Теперь добавим к этому слухи по окончанию третьего раунда количественного смягчения (QE3) со стороны ФРС. В последние дни информационный фон наполнен самыми разными заявлениями по будущему QE3, с множеством вариантов выхода регулятора из программы. Учитывая, что после завершения каждого из предыдущих QE доллар значительно укреплялся, то и сейчас может произойти нечто подобное. В целом пока ситуация складывается явно в пользу медведей, которые могут пройти вниз ещё не одну сотню пунктов.
Единственным позитивом для евро стал рост розничных продаж на 1,2%. Однако, учитывая, что в предыдущие месяцы показатель неуклонно снижался, то текущий рост выглядит не более, чем коррекцией. Кроме того, испанский PMI по услугам снова вышел в «красной зоне» (т. е. рецессия продолжается), что практически нивелировало эффект от статистики по ритейлу. Именно поэтому пока остаюсь в продажах, хотя последняя сделка чуть не закрылась по безубытку. Скорее всего, в самое ближайшее время произойдёт обновление локального минимума.
Аналитический отдел компании RoboForex
Станислав Коваль
Article source: http://www.roboforex.ru/analytics/forex-forecast/fundamental/fundament-05mar2013/
