Драги определит направление евро
Сегодня в 15:45 МСК ЕЦБ огласит свою процентную ставку, которая (как ожидается) останется на прежнем уровне 0,50%. Куда интереснее будет последующая за этим пресс-конференция Марио Драги, намеченная на 16:30 МСК. Напомню, ранее в американской ФРС намекнули на возможное снижение темпов QE3 – понятно, что «аттракцион неслыханной щедрости» от Федрезерва бесконечно продолжаться не может. Однако тогдашние слова Бена Бернанке рикошетом ударили по еврозоне.
Доходность по облигациям южноевропейских стран снова начала расти, и это не может не настораживать. На неделе я уже отмечал, что наиболее остро вопрос стоит в Италии — по объёму госдолга страна занимает третью строчку мирового рейтинга, впереди только Америка и Япония. Именно поэтому на таком фоне можно ожидать каких-то увесистых реплик от Марио Драги. Напомню, его слова о готовности «сделать всё, что потребуется» прошлым летом смогли остановить рост ставок.
Непростая ситуация и в Португалии. Из-за наслоения внутреннего политического кризиса, грозящего обернуться задержкой очередного транша от международных кредиторов, и рисками сокращения объёмов QE3, доходность по 10-летним облигациям взлетела до 7,4%, хотя ещё в мае ставка была чуть выше 5%. И если ранее предполагалось, что Лиссабон сможет вернуться на долговой рынок уже в следующем году, то теперь такая возможность вызывает серьёзные сомнения.
Понятно, что на фоне неопределённости с QE3 по другую сторону Атлантики, Марио Драги даст понять, что пока ЕЦБ не намерен сворачивать мягкую денежно-кредитную политику. Стоит обратить внимание на ремарки Драги относительно перспективы ещё одного снижения ставки рефинансирования. Понятно, что при текущей статистике регулятор вряд ли пойдёт на такой шаг, но в свете португальских, итальянских и греческих рисков Драги может дать понять, что готов действовать.
Также настораживают последние заявления из Афин. Греческие власти решили, что не смогут предоставить информацию по реформам в государственном секторе до конца этой недели, на чём настаивали кредиторы. Теперь акцент смещается на следующее заседание министров финансов стран еврозоны, запланированное на понедельник. Если греки так и не смогут убедить европейцев в возможности эффективного хода структурных реформ, финансирование могут и заморозить.
Накануне стал известен прогноз ADP по рынку труда. Согласно данным агентства, в июне в Штатах было создано 188k новых рабочих мест. Официальную статистику мы узнаем уже в пятницу. На фоне слов Марио Драги сильные данные по американскому рынку труда могут придать медведям ускорение и пара может уйти в новый виток падения. Кстати, первая ласточка уже прилетела — итоговые данные по европейскому ВВП в I квартале были пересмотрены с -0,2% до -0,3%.
Аналитический отдел компании RoboForex
Станислав Коваль
Article source: http://www.roboforex.ru/analytics/forex-forecast/fundamental/fundament-04july2013/
