Банки не хотят кредитовать еврозону

Последняя макроэкономическая статистика из еврозоны явно далека от тех данных, которые бы отражали восстановление экономики. Как стало известно в среду, объём кредитования в странах валютного союза по итогам июля сократился на 1,9% (по сравнению с аналогичным периодом за прошлый год). Причём положение в периферийных странах остаётся сложным: банки стали крайне разборчивы к потенциальным заёмщикам.

Одной из причин нежелания банков активно заниматься кредитованием стала высокая безработица. В Испании это уже привело к вынужденной миграции – многие испанцы разъезжаются кто куда в поисках лучшей жизни. Как правило, страну покидают самые профессиональные и образованные, которые довольно легко могут найти работу в более благополучных странах. Вполне логично, что хорошо устроившись на новом месте, немногие захотят впоследствии возвращаться домой и начинать всё заново.

Статистика уже показывает сокращение населения в Испании – такое происходит впервые за последние четыре десятилетия. Причём ещё до кризиса рынок труда радовал глаз – почти половина всех новых рабочих мест создавалась именно в Испании. Теперь же всё перевернулось вверх ногами и доля испанских безработных в общеевропейском масштабе составляет примерно третью часть. Виной всему лопнувший пузырь на рынке недвижимости, что привело к падению нужд строительной отрасли в работниках.

Тем временем в Италии снова проблемы с ритейлом. Если в мае мы видели скромный рост на 0,1%, то по итогам июня показатель снова просел на 0,2%. В целом, кроме июня, с начала года показатель находился в «красной зоне», что как-то не очень увязывается с восстановлением экономики, о котором все только и говорят. Кроме того, в годовом выражении итальянские розничные продажи и вовсе показали спад на 3%. Стоит отметить, что вся эта статистика оказалась хуже прогнозов.

Продолжается и неопределённость с Грецией. Ранее в Афинах говорили, что в следующем году им необходимо дополнительно порядка 10 млрд евро. МВФ также подтверждает будущий дефицит и давит на европейские власти, чтобы последние гарантировали предоставление этих средств. Если не будет ясности с финансовой устойчивостью Греции на ближайшие 12 месяцев, МВФ может покинуть так называемую «тройку кредиторов» и европейцы рискуют остаться один на один с греческими проблемами.

Пока остаюсь в продажах. Накануне американский индекс уверенности потребителей вышел в позитиве, а в четверг ожидается положительный пересмотр динамики ВВП за второй квартал. Вкупе с неопределённостью относительно QE3 и общим негативным фоном в еврозоне, это может оказать доллару некоторую поддержку для, как минимум, краткосрочного снижения валютной пары.

Аналитический отдел компании RoboForex
Станислав Коваль

Article source: http://www.roboforex.ru/analytics/forex-forecast/fundamental/fundament-28august2013/