В Берлине меняют риторику

Несмотря на то, что после открытия торгов EUR/USD достаточно активно снижалась, впоследствии евробыки отыграли своё, вдохновившись воскресным интервью министра финансов Германии Вольфганга Шойбле, известного своим скептицизмом относительно будущего Греции. Однако на этот раз высокопоставленный чиновник прямо-таки излучал оптимизм, отметив, среди прочего, что вероятное банкротство Афин на повестке дня даже не рассматривается. Вполне логично, что на рынках восприняли эти слова как прямой намёк на возобновление финансирования Греции.

Напомню, что ещё летом «денежный вентиль» в Афины был перекрыт, поскольку у кредиторов возникли вполне обоснованные сомнения, соблюдают ли греки все достигнутые ранее договорённости. В Грецию направились международные аудиторы, все последние месяцы проводившие мониторинг экономической ситуации, а также переговоры с властями относительного нового пакета сокращение расходов, согласование которого стало обязательным условием для выделения очередного транша. Все переговоры планировалось завершить ещё в конце августа.

После достаточно неожиданных высказываний Шойбле на долговом рынке и вовсе стали твориться чудеса — доходность по 10-летним греческим облигациям упала до 17,7% годовых, то есть до мартовских минимумов, когда после реструктуризации (частные инвесторы потеряли порядка 100 млрд евро) процентные ставки взлетели к небесам. Однако не обошлось и без ложки дёгтя. Шведский министр финансов после токийской встречи не был столь оптимистичен, заявив, что выход Греции из еврозоны остаётся основным сценарием и он может осуществиться уже в ближайшие полгода.

На рынках предпочли не заметить подобный скептицизм, хотя на прошлой неделе самые уважаемые немецкие экономисты вторили шведскому коллеге — Греция уже практически «не жилец». Не помогли EUR/USD начать снижение даже отличные данные по настроениям потребителей в Штатах. В минувшую пятницу стало известно, что показатель подскочил до 83,1, что стало максимумом с 2008 года, когда грянул кризис. Относительный оптимизм потребителей в Америке, несмотря на высокую безработицу и растущие цены, остаётся одним из главных феноменов нынешнего спада.

Несколько охладить пыл быков могут сгущающиеся над Испанией тучи. Цели по сокращению дефицита уже практически сорваны. Несмотря на то, что ориентир на этот год находится на уровне 6,3%, показатель имеет все шансы превысить 7%. Кроме того, власти постоянно откладывают запрос помощи со стороны ЕЦБ, что также будет оказывать давление на долговой рынок. Между тем, в следующем году Мадриду предстоит разместить долговых облигаций на примерно 207 млрд евро (около 20% от ВВП). Смогут ли власти успешно выполнить этот план — ещё большой вопрос.

На вечер намечен выход статистики по розничным продажам в США. Если в прошлом месяце прирост составил 0,9%, то сейчас ожидается более скромная прибавка в районе 0,7%. Однако, если учесть пятничный отчёт по настроениям потребителей, то итоговые данные могут оказаться заметно лучше, что окажет доллару некоторую поддержку. В краткосрочном плане рост евро может ещё продолжиться, однако в дальнейшем снижение пары, скорее всего, возобновится. Цель на ближайшие дни по-прежнему остаётся на уровне 1,2700.

Аналитический отдел компании RoboForex
Станислав Коваль

Article source: http://www.roboforex.ru/analytics/forex-forecast/fundament-15102012/3851/