Пятничные данные по рынку труда вышли достаточно слабыми. Новых рабочих мест в августе было создано лишь 142k, что существенно ниже среднемесячного значения показателя за последние полгода на уровне 226k. Несколько сгладило ситуацию снижение безработицы до отметки 6,1%, что стало самыми лучшими данными за последние шесть лет. Следовательно, интрига вокруг возможного повышения ставки будет лишь нарастать.

Способствовать этому будут и более детальные показатели с рынка труда, а именно – рост зарплат на 2,5%, снижение числа «долгосрочных безработных», а также американцев, работающих неполный рабочий день. Есть и ещё один нюанс – в подавляющем большинстве случаев августовские данные впоследствии пересматриваются в положительную сторону. В среднем корректировка составляет 31k, что может вывести показатель в район 180k.

Скорее всего, в такой ситуации какая-то определённость в политике ФРС появится лишь после сентябрьских данных по рынку труда. Если последние данные действительно будут пересмотрены в лучшую сторону, а новый релиз снова выйдет выше уровня 200k, то вот уже тогда Джанет Йеллен сможет с полным основанием заявлять о возможности раннего повышения ставки. На ближайшем же заседании, скорее всего, ничего конкретного мы не услышим.

Между тем, в еврозоне по-прежнему продолжается дискуссия о возможности сочетания каких-то стимулирующих экономический рост программ с дальнейшим сокращением расходов. Из Италии, оказавшейся в новой рецессии по итогам второго квартала, звучат призывы к дальнейшему углублению реформ на рынке труда и общеевропейскому упрощению условий ведения бизнеса, что вроде как должно придать импульс экономической активности.

После подобных высказываний министра экономики Италии Карло Падоана, первое, что приходит в голову: «Поздно пить Боржоми…» Озвученные реформы, безусловно, нужны, но эффект от них проявляется далеко не сразу, а рецессия продолжает уверенно идти в контратаку. Следовательно, если кардинальные меры не будут приняты прямо сейчас, а планы по сокращению расходов будут усердно выполняться, то последующая стагнация может загубить на корню эффект от реформ, которые надо было принимать несколько лет назад.

По евродоллару продолжаю удерживать сделки на продажу. После решения ЕЦБ о понижении ставки ожидаю дальнейшее снижение пары вслед за окончанием текущей коррекции, которая, скорее всего, будет иметь боковой характер. Дополнительным подтверждением ухудшения ситуации в еврозоне стало первое за последний год негативное значение индекса уверенности инвесторов Sentix.

Аналитический отдел компании RoboForex
Станислав Коваль

Article source: http://www.roboforex.ru/analytics/forex-forecast/fundament-8september2014/10280/