В расчёты американской статистики закралась ошибка

Накануне вышли крайне удивительные данные по числу заявок на пособие по безработице в США. Статистика оказалась на уровне 292k, что стало минимальным значением с апреля 2006 года. Однако в комментарии Министерства труда было сказано, что в общую статистику не попали данные из двух штатов из-за обновления компьютерных систем. Следовательно, уже на следующей недели эта статистика может быть пересмотрена в сторону повышения.

Ранее мы уже слышали из уст Бена Бернанке, что регулятор начёт выход из QE3, когда в ФРС увидят «существенное улучшение» на рынке труда. Вместе с тем, каких-то чётких критериев этого улучшения мы так и не услышали. Именно поэтому все и гадают, что можно считать существенным, а что нельзя. Интересна позиция ФРС по поводу окончания периода низких ставок. Напомню: ранее говорилось, что целевым уровнем выступает 6,5% безработицы, но позднее было объявлено, что цель может быть ещё понижена.

Вместе с тем, ещё большой вопрос, насколько объективно уровень безработицы может отражать реальное положение дел на рынке труда. Если смотреть на голую статистику, то с октября 2009 года безработица снизилась с 10% до 7,3% в настоящее время. Вроде бы, отличная динамика – всё меньше и меньше безработных. Однако если посмотреть на отношения числа работающих к общему количеству трудоспособного населения, то какого-то значимого прогресса мы уже не увидим.

Классическая же безработица рассчитывается исходя из численности рабочей силы, а этот показатель в течение продолжительного кризиса обычно сокращается, что искажает реальное положение дел. Нет единого мнения и в определении факторов, повлиявших на отток трудоспособного населения с рынка труда. В ФРС полагают, что это временный фактор, и как только спрос на рабочую силу начнёт расти, то и ситуация будет выправляться.

В целом же, текущая статистика довольно обнадёживает: вот уже который месяц видим положительную динамику с производством. К четвёртому кварталу вполне можно ожидать ускорение роста. Так что если ФРС будет исходить именно из этой логики, то тогда начало выхода из QE3 будет вполне себе уместными. Все последние месяцы чиновники Федрезерва регулярно демонстрировали своё желание свернуть стимулирующие меры. Так что, при желании, сейчас повод для этого найти можно.

Пока продолжаю удерживать сделку на продажу со стопом выше последнего максимума. В течение пятницы нас ждёт статистика по розничным продажам, а также данные по ожиданиям потребителей. Статистика ожидается положительной и это может оказать поддержку американской валюте. Кроме того, слухи о возможной урезке объёмов QE3 также будут давить на курс валютной пары, а это лишь на руку медведям.

Аналитический отдел компании RoboForex
Станислав Коваль

Article source: http://www.roboforex.ru/analytics/forex-forecast/fundamental/fundament-13september2013/