Европа в «красной зоне»

Сегодня в Риме проходит встреча лидеров четырёх крупнейших стран еврозоны — Германии, Франции, Италии и Испании. До начала работы полномасштабного саммита ЕС остаётся неделя, поэтому результаты пятничной встречи покажут, готовы ли в Берлине идти на смягчение своей позиции по ряду вопросов. Вся соль заключается в том, что за последние несколько недель было высказано множество самых разных идей и предложений — от усиления контроля за банками до начала выпуска единых еврооблигаций.

Однако говорится много, а делается мало. Кризис начался далеко не вчера, но европейские политики до сих пор не могут договориться о скоординированных действиях. Если же и по итогам предстоящего на следующей неделе саммита никаких решений не последует, еврозона может растерять остатки доверия. Сейчас рост доходности процентных ставок по долговым обязательствам стран Южной Европы остановился, поскольку предложение итальянского премьера использовать средства стабфондов для выкупа облигаций несколько успокоило инвесторов.

Вместе с тем, как показывает практика, даже те вещи, по которым достигнуты договорённости, продвигаются с большим трудом. Вспомнить то же «Бюджетный пакт». Большинство европейских стран до сих пор его не ратифицировало. К неопределённости по результатам будущего референдума в Ирландии теперь добавилась победа социалистов на парламентских выборах во Франции, которые готовы проголосовать за это соглашение только при условии внесения в него поправок относительно дополнительных мер поддержки экономики.

На повестке дня и греческий вопрос. За те месяцы, что страна находилась в состоянии выборов без работоспособного правительства, многие договорённости с международными кредиторами не выполнялись или просто саботировались. В результате страна отстала от достижения намеченных целей по бюджетному дефициту. Теперь нужно идти на дополнительное сокращение расходов, а также договариваться с кредиторами по смягчению ряда их позиций. Похоже, что новым властям уже в ближайшие месяцы придётся пойти на новые сокращения бюджетных работников.

Примечательно, что сегодняшняя встреча в Риме проходит на фоне публикаций неутешительной статистики по итальянской экономике. Индекс доверия потребителей упал до 85,3, что стало рекордно низким уровнем с момента начала расчёта этого показателя в 1996 году. Безработица также уверенно растёт, достигнув 10,1%. Всё это происходит в условиях повышения налогов, которое ещё больше ударило по бизнесу. В принципе, итальянские власти делают всё так, как на том настаивали немцы. Поэтому Марио Монти будет что предъявить сегодня Ангеле Меркель.

Спусковым крючком для нового витка падения EUR/USD стали негативные данные по промпроизводству, опубликованные накануне. Сегодня масла в огонь добавил выход немецкого индекса деловых настроений, который тоже показал снижение. По всей видимости, падение евро будет продолжаться и дальше, поскольку слишком много факторов оказывают давление на единую валюту. Целевым уровнем на ближайшие недели по-прежнему остаётся 1,2000. Однако из-за трудностей в американской экономике достижение этой цели будет происходить не так быстро.

Аналитический отдел компании RoboForex
Станислав Коваль

Article source: http://www.roboforex.ru/analytics/forex-forecast/fundament-22062012/2765/