Зарплатный прожект

В Германии со среды возобновляются переговоры по формированию правящей коалиции. После выборов в Бундестаг уже прошел месяц и единственным вариантом, после провала переговоров с партией зелёных, для Ангелы Меркель остаётся союз с левоцентристской SPD. На минувших выходных прошёл съезд этой партии, набравшей на выборах 25,7% против 41,5% у блока CDU/CSU, возглавляемого немецким канцлером. Понятно, что SPD уготована роль младшего партнёра.

Собственно, история восхождения Англы Меркель на канцлерский пост как раз и началась с широкой коалиции с SPD, которая просуществовала с 2005 по 2009 годы. На последующих выборах Меркель нашла более удобного партнёра в лице Свободной демократической партии, не прошедшей на последних выборах в Бундестаг. Сложность, при всей её неотвратимости, коалиции с SPD заключается в целом комплексе различных взглядов, в первую очередь – на налоговую и бюджетную политику.

Вряд ли в SPD так легко пойдут на уступки: ещё после прошлой коалиции результаты партии на выборах заметно просели. Многие это связывают как раз с достигнутыми тогда компромиссами, которые разочаровали многих избирателей. Так что с рядом позиций Меркель всё-таки придётся согласиться. Не исключено, что будет дан зелёный свет на повышение минимальной зарплаты до € 8,50 в час в обмен на обязательство SPD не поднимать тему повышения налоговых ставок для состоятельных немцев.

Между тем повышение минимальной оплаты труда может негативного сказаться на Восточной Германии, откуда родом и сама Меркель. В настоящее время доходы почти четверти жителей этой территории ниже предлагаемой нижней планки (€ 8,50 в час), а потому нельзя исключать начало массовых сокращений. Также политикам придётся найти источники финансирования инфраструктурных проектов – это также одно из ключевых требований SDP. Скорее всего, переговоры продлятся ещё около месяца.

Всё больше сомнений относительно начала восстановления. Даже по статистике Евростата во II квартале зафиксировано некоторое ухудшение с занятостью. Вот и в Центре изучения экономической политики, который объединяет многих видных экономистов, предполагают, что вся текущая динамика может оказаться лишь некой «рябью» и в дальнейшем рецессия может продолжиться с новой силой. Показательной станет предварительная статистика за III квартал, которую мы увидим 14 ноября.

Несмотря на то, что сегодня выйдет ряд данных по рынку недвижимости в США, скорее всего мы увидим продолжение коррекции. Всё самое интересное произойдёт уже завтра, когда будет опубликована сентябрьская статистика по рынку труда – уровень безработицы и новые рабочие места. Существенного улучшения в данных не ожидается, а это может стать триггером для возобновления роста евродоллара, т. к. вряд ли после посредственной статистики ФРС пойдёт на сокращение QE3.

Аналитический отдел компании RoboForex
Станислав Коваль

Article source: http://www.roboforex.ru/analytics/forex-forecast/fundamental/fundament-21october2013/