Накануне стартовали выборы в Европарламент. Согласно последним соцопросам, из 750 мандатов порядка 220 могут достаться представителям «антиевропейских» правых партий. В некоторых странах, к примеру в Греции, партии, составляющие действующее коалиционное большинство, могут набрать существенно меньше голосов, чем на предыдущих выборах, что рискует обернуться новым политическим кризисом.
 
В целом, усиление националистических партий наблюдается по всей Европе. Национальный фронт во Франции уже вскоре может стать крупнейшей партией, а Партия независимости Великобритании значительно упрочнит свои позиции по итогам голосования. Вот и получается, что исторические слова Ангелы Мерель «нам нужно больше Европы», на практике обернулись совершенно обратным процессом.
 
Последняя статистика также не радует: слабые данные по динамике ВВП за I квартал и крайне сомнительные перспективы вернуться к росту во втором квартале сгущают тучи над предстоящим в июне заседанием ЕЦБ. Если инфляция снова не покажет значимого роста, то регулятор может перейти в наступление, снизив ключевую или депозитную ставку. Именно ожидания смягчения политики в основном сейчас и двигают евродоллар вниз.
 
На этом фоне возвращается волатильность и на долговой рынок. Показательным стал резкий рост ставки по 10-ти летним португальским облигациям с 3,5% до 4,1%. Впоследствии ставка стабилизировалась на 3,8%, но данное ралли лишний раз показало всю хрупкость относительного спокойствия в еврозоне. Причём, рост, отчасти сдержанный ожиданием действий со стороны ЕЦБ, наблюдался по бондам всех южноевропейских стран.
 
Опасения инвесторов вполне оправданы, поскольку рост поддержки популистов-антиевропейцев рискует обернуться их приходом к власти уже на ближайших национальных выборах. Следовательно, проводимые ныне структурные реформы могут быть повернуты вспять, что перечеркнёт все планы по стабилизации бюджетных дефицитов и уровня долговой нагрузки проблемных стран еврозоны.

 
Дополнительным подкормом для евромедведей в пятницу стали данные по итальянским розничным продажам и немецкому деловому климату. Оба показателя вышли значительно хуже ожиданий, что уже позволило евродоллару обновить минимум. На коррекции открыл дополнительный шорт и теперь в работе три сделки на продажу. В дальнейшем планирую увеличивать объём позиции.

Аналитический отдел компании RoboForex
Станислав Коваль

Article source: http://www.roboforex.ru/analytics/forex-forecast/fundamental/fundament-23may2014/