Кипр пришелся медведям по вкусу

Кипрские банки откроются только в четверг – такое решение приняли власти страны. Параллельно с этим вводится ряд ограничений на движение капиталов, чтобы хоть как-то смягчить неминуемый отток денег. По последним подсчётам, вкладчики с депозитами выше 100k евро могут недосчитаться около 40%. Собственно, именно удар по депозитам вызывает больше всего вопросов, поскольку в случае с той же Ирландией европейцы сделали всё, чтобы спасти банковскую систему. Как-то никому и в голову не приходило покушаться на святая святых любого банка.

О причинах столь агрессивной позиции европейских властей в отношении Кипра можно говорить много. Но вот небольшой штрих. Не секрет, что кроме Кипра ещё одним популярным «хранилищем денег» у россиян является Латвия. Так вот, как пишет Financial Times, чиновники ЕЦБ уже успели связаться с латышскими банкирами и посоветовали последним не размещать «русские деньги», которые уже скоро бурным потоком хлынут с Кипра. В противном случае Риге пообещали проблемы при входе в еврозону.

Если посмотреть на последние заявления Ангелы Меркель, которая не раз говорила о необходимости смены экономической модели на Кипре, то там также просматривается чёткий вектор на избавление еврозоны от сомнительных, по мнению европейцев, денег из России. Фактически, первый удар по кипрским банкам пришел из Греции. В ходе реструктуризации греческих облигаций банки острова просто вынудили пойти на списания, что пробило первую брешь в их балансах. Правда, тогда всё происходило на фоне уверений, что (в случае чего) европейцы подставят плечо.

Непонятным становится и смысл существования Европейского стабилизационного механизма (ESM) объёмом свыше 500 млрд евро. Ранее в ходе встреч лидеров ЕС несколько раз давались обещания позволить фонду напрямую участвовать в рекапитализации банков, минуя соглашения с национальными правительствами. Если вспомнить переговоры по тем же испанским банкам, то именно там и шли споры по формату поддержки — напрямую или через правительство. Последний вариант был крайне нежелательным, поскольку увеличивал размеры госдолга.

К слову сказать, экономики Мальты и Лихтенштейна мало чем отличаются от Кипра — доля финансового сектора на порядки превышает объём ВВП. Так что последствия у всей этой ситуации будут куда плачевнее. Пожалуй, доверия так сильно еврозона ещё не теряла. В дальнейшем всё это может обернуться серьёзным банковским кризисом, когда крупные вкладчики начнут переводить активы в более стабильные юрисдикции. При таком развитии событий ЕЦБ придётся приложить нечеловеческие усилия, чтобы не допустить «эффекта домино».

Ещё одним драйвером для снижения EUR/USD стали новые слухи по постепенному сокращению темпов QE3 со стороны американской ФРС. Накануне Билл Дадли, президент ФРБ Нью-Йорка, выступил за плавный выход из программы, но только когда экономика возьмёт явный курс на восстановление. Собственно, такие слова не могли не обрадовать медведей. Поэтому по-прежнему нахожусь в сделках на продажу, а на коррекции открыл дополнительный шорт. Пока на рынке нет ничего такого, что могло бы послужить триггером для разворота.

Аналитический отдел компании RoboForex
Станислав Коваль

Article source: http://www.roboforex.ru/analytics/forex-forecast/fundamental/fundament-26march2013/