Рецессия на горизонте
Экономика США уже вскоре может утратить свои позиции в качестве основного драйвера глобального посткризисного восстановления. Согласно последним исследованиям Financial Times, вероятность возвращения рецессии в Штаты в этом году составляет 20%. Параллельно с этим уменьшается и вероятность дальнейшего повышения ставок со стороны ФРС, причиной чему может послужить откровенно слабая американская статистика, а также рост глобальных рисков из-за замедления экономического роста Китая.
В Пекине уже успели подвести итоги прошлого года, отрапортовав о росте своей экономики на 6,9%. Конечно же, европейским странам и США о таких показателях остаётся только лишь мечтать, но для Поднебесной – это минимальные значения роста с 1990 года. Причём похоже, что курс китайской компартии на разворот экономики к внутреннему потреблению набирает обороты – в 2015 году объём внешней торговли сократился на 7%, а вот доля услуг в ВВП впервые в истории страны перевалила за 50%.
Ещё одним фактором возможной корректировки планов Федрезерва по повышению ключевой ставки станет во многом неожиданное решение Банка Японии по снижению свой ставки до отрицательного уровня. Стоит отметить, что фактически действия регулятора можно сравнить с введением негативной депозитной ставки в еврозоне, а отнюдь не переход к «минусовой» основной ставке. Однако готовность японского и европейского Центробанков к дальнейшему смягчению политики явно ставит под сомнение все прошлогодние планы ФРС.
На декабрьской пресс-конференции, после первого за долгие годы повышения ставки, шеф Федрезерва Джанет Йеллен оценила вероятность прихода новой рецессии в на уровне 10%. Казалось бы, и рынок труда восстанавливается, и экономика Штатов показывает неплохой рост. Однако уже в январе фондовый рынок значительно «просел», показав в итоге один из наиболее худших результатов в начале года, что, опять же, повышает риски более глубокого «провала» индексов, и вот тут-то ФРС и сталкивается с основной проблемой.
Напомню, что ранее в ФРС заявляли, что в течение 2016 года нас ждёт повышение ставки на 1% в течение четырёх заседаний FOMC. Однако по сути, производственный сектор США уже находится в рецессии, показывая отрицательную динамику. Позитивная динамика на рынке труда может быть уже вскоре переломлена волной сокращений, которая началась ещё в декабре в ряде американских компаний. Как в таких условиях ФРС собирается идти на ужесточение политики – остаётся только догадываться.
В краткосрочном плане возможно дальнейшее движение основных валютных пар в сторону укрепления доллара. По евродоллару данное направление получает дополнительный драйвер в виде слабой статистики по еврозоне. В минувшую пятницу вышли не самые лучшие данные по инфляции, а уже в понедельник мы увидели «скромные» данные по промышленным PMI. В 19:00 МСК запланировано выступление Марио Драги перед Европарламентом с отчётом за 2015 год. Если шеф ЕЦБ убедительно скажет о возможности продолжения мягкой политики регулятора, евродоллар может получить поддержку для дальнейшего снижения.
Article source: http://www.roboforex.ru/analytics/forex-forecast/fundamental-1feb2016/13393/