ФРС нашла ставку для понижения

Вчерашние новости из Штатов позволили евродоллару возобновить снижение. Поздно вечером в среду были опубликованы протоколы последнего заседания ФРС, в которых регулятор снова не дал никаких чётких ориентиров относительно того, когда же ждать начала сокращения объёмов QE3. Формулировку, что это может произойти «в ближайшие месяцы», можно истолковывать по-разному, но всё более вероятным становится то, что на грядущем декабрьском заседании всё оставят как есть, и ситуацию разруливать придётся уже Джанет Йеллен в начале следующего года.

Вместе с тем в ФРС дали понять, что готовы пойти на снижение депозитной ставки, чтобы банки более активно занимались кредитованием, а не припарковывали свободные средства на счетах регулятора. В целом, если так действительно произойдёт, то это может как-то смягчить снижение оборотов работы печатного станка, и вызовет приток кредитных средств уже в реальный сектор, что может лишь ускорить рост и увеличить отставание европейской экономики от американской.

В дальнейшем ФРС также не исключает и пересмотра порога, по достижению которого регулятор начнёт повышать основную ставку. В настоящее время за ориентир взята безработица на уровне 6,5%. Однако вот уже которое заседание ФРС заявляет о том, что либо этот уровень будет скорректирован в сторону понижения, либо после его достижения ставка продолжит оставаться на минимальном уровне. Другими словами, в Федрезерве всячески пытаются дать понять: окончание QE3 и первое повышение ставки – это две большие разницы.

На этом фоне путь Джанет Йеллен к креслу председателя ФРС фактически расчищен. Один из её основных противников из стана республиканцев заявил о её поддержке и теперь уже не вызывает сомнений, что грядущее голосование пройдёт успешно. Если всё сложится удачно, то практически в первый раз за последнее время мы не увидим битвы республиканцев и демократов по ключевым вопросам американской политики. В то же время, компромисс по бюджету до сих пор не найден.

Не стоит забывать, что текущее «перемирие» является лишь временным, и уже в январе правительство может столкнуться с новым «шатдауном». Именно это пока и остаётся за протоколами ФРС, но если решение не будет найдено до декабрьского заседания, то вряд ли регулятор решится в такой неопределённой среде пойти на столь решительные меры. Стоит отметить, что поддержку доллару оказали и данные по ритейлу, который показал рост на 0,4% вместо ожидаемых 0,1%.

Дополнительным же негативом для евро послужили данные по французским PMI. Словно подтверждая опасения ОЭСР, индикаторы по промышленности и услугам резко упали до 47,8 и 48,8 соответственно. Следовательно, есть реальный риск очередной рецессии во второй по объёму экономике еврозоны. В целом всё это может послужить неплохим драйвером для нового витка снижения валютной пары, а потому возобновляю продажи.

Аналитический отдел компании RoboForex
Станислав Коваль

Article source: http://www.roboforex.ru/analytics/forex-forecast/fundamental/fundament-21november2013/