МВФ дал зелёный свет
Международный валютный фонд утвердил свою долю во втором пакете финансовой помощи для Греции. Участие МВФ в этой спасительной операции составит €28 млрд, что всё-таки меньше, чем Фонд выделял на обеспечение первого пакета. Греция должна будет вернуть эти деньги в течение 10 лет. Также в МВФ отметили, что риски дальнейшего ухудшения ситуации в стране никуда не делись и продолжают оставаться достаточно высокими. Насколько греческие власти, в том числе после выборов, смогут проводить эффективные реформы — пока вопрос открытый.
Только-только рынки европейских облигаций стали успокаиваться, а доходность по итальянским бондам закрепилась ниже 5%, как из Рима пришло сообщение, что безработица в стране подскочила до максимального уровня за последние 10 лет. Уровень потребительских расходов откатился практически на 30 лет назад, а промышленность находится в глубокой стагнации. Однако, похоже, что худшее ещё впереди. В ближайшие месяцы страну ждёт несколько этапов повышений налогов, что необходимо для снижения бюджетного дефицита.
Действия итальянского премьера Марио Монти вызывают все больше споров. Его планы по повышению налогов на прибыль и недвижимость, а также НДС, могут обернуться ещё более глубокой рецессией в стране. Вместе с тем, уровень госрасходов остаётся относительно высоким. Снижение доходности по облигациям скорее заслуга ЕЦБ, завалившего Европу дешевыми деньгами, а не итальянских властей. Экономика страны по итогам 2012 года может сократиться на 1,5%. В январе госдолг вырос на €37,9 млрд, достигнув рекордных €1,936 трлн.
Уровень долговой нагрузки Испании продолжает расти. Согласно последним данным, испанский госдолг вырос до 68,5% от объёма ВВП, что стало самым высоким значением с 1995 года. В докризисном 2007 году этот показатель составлял 36,2%. На фоне экономического спада и снижения налоговых поступлений, в текущем году долг страны может показать дальнейшее увеличение. Главной проблемой Испании по-прежнему остаётся самая высокая в Европе безработица, что является одной из причин столь глубокой рецессии.
Рынок труда в США продолжает показывать положительную динамику. Как стало известно в четверг, число заявок на пособие по безработице снова снизилось, составив в итоге 351k — одно из самых минимальных значений за последнее время. С такими цифрами можно ожидать более высокую активность потребителей, что должно положительно сказаться на темпах роста экономики в ближайшие месяцы. По февралю мы уже видели увеличение объёмов розничных продаж. Не исключено, что мартовские данные также будут радовать глаз.
Движение EUR/USD в последние дни носит достаточно вялый характер. После публикации несколько часов назад негативных данных по по итальянскому и общеевропейскому торговому балансу, евро немного снизилась, но пока это движение не превышает и 50 пунктов. Возможно, что вечерние данные по промышленному производству и настроению потребителей смогут сдвинуть пару с текущих уровней, поскольку ожидается рост этих показателей. В целом же прогноз остаётся негативным, поскольку текущая макроэкономика по Европе ничего хорошего для евро не сулит.
Аналитический отдел компании RoboForex
Станислав Коваль
Article source: http://www.roboforex.ru/analytics/forex-forecast/fundament-16032012/1880/