Ангела Меркель растеряла своих союзников

В последнее время испанцы, похоже, решили не отставать от греков. Уровень просроченных кредитов в стране уже достиг 17-ти летнего максимума и продолжает расти. В таких условиях для испанских банков сильно подорожали страховые продукты, что сделало затруднительным перекрытие рисков. Ряд национальных банков уже подошли к преддефолтным уровням, следствием чего стало понижение накануне рейтингов 16 испанских банков агентством Moody’s. Теперь над банковской системой нависла угроза начала массового снятия наличных с депозитов, как это уже было в Греции.

На фоне безуспешной борьбы с бюджетным дефицитом и растущей безработицей, властям может попросту не хватить денег на поддержку банков. Пока в Мадриде, конечно, всячески опровергают саму возможность обращения за финансовой помощь, но на экспертном уровне такой вариант развития событий рассматривается всерьёз. В тоже время, условия предоставления испанцам средств из европейских стабфондов могут быть достаточно жёсткими. Не исключён вариант с ещё одним пакетом сокращения расходов, что может лишь усилить падения испанского ВВП.

На саммите G8, проходящем в эти дни в США, всё больше разговоров ведётся о начале программ стимулирования экономического роста. Новоизбранный президент Франции Франсуа Олланд получил такую поддержку, на которую, видимо, даже и не рассчитывал. Даже американцы высказались за ряд мер по поддержке экономику, поскольку одно лишь сокращение расходов, в условиях бушующего кризиса, ни к чему хорошему не приводит. В итоге Ангеле Меркель придётся менять свою позицию относительно «правильного и единственно верного» немецкого пути борьбы с кризисом.

Развязка всей этой истории может наступить уже в среду на саммите лидеров Евросоюза. Учитывая, что даже премьер-министр Италии Марио Монти осторожно начинает говорить о реализации мер поддержки экономики, хотя ещё несколько месяцев назад он, как и Ангела Меркель, говорил о необходимости обуздания бюджетного дефицита. С приходом Франсуа Олланда еврозона получила, пожалуй, уже последний шанс выйти из нынешнего кризиса. В противном случае через несколько лет валютный союз может недосчитаться сразу нескольких стран-участниц.

Многие рассматривали приход Франсуа Олланда к власти во Франции как угрозу для дальнейших согласованных действий в еврозоне. На практике же оказалось, что теперь европейцы смогли посмотреть на ситуацию свежим взглядом. По большому счёту, с Грецией или без неё, еврозоне необходимые глубокие реформы, которые не ограничиваются лишь банальным сокращением расходов. Необходимо выравнивать дисбалансы между странами валютного союза, а это уже куда более трудная задача.

После стремительного обвала, снижение евро заметно замедлилось. Накануне в ряде европейских стран были выходные, а сегодня кроме саммита G8 особых новостей то и нет, поэтому пара  продолжает колебаться  в достаточно узком ценовом диапазоне. Сейчас рынок двигает даже скорее политика, а не экономика, поэтому на фоне роста опасений за дальнейшую судьбу Греции в рамках еврозоны, EUR/USD может пройти вниз ещё ни одну сотню пунктов. Следовательно, всё что остаётся это продолжать удерживать сделки на покупку.

Аналитический отдел компании RoboForex
Станислав Коваль

Article source: http://www.roboforex.ru/analytics/forex-forecast/fundament-18052012/2449/