Доллар снова в игре

Похоже, доллар взял курс на укрепление. Несмотря на противоречивые данные по американскому рынку недвижимости, опасения по поводу замедления китайской экономики заставляют инвесторов искать убежище и они его находят в долларе. По последним данным, объём продаж на вторичном рынке жилья в США снизился по итогам февраля. Вместе с тем, сильная макроэкономическая статистика Штатов за последнее время вызвала новую волну покупки правительственных облигаций, доходность по которым за последнее время несколько повысилась.

Если такая тенденция сохранится и дальше, доллар будет продолжать укрепляться, поскольку рост интереса к американским ценным бумагам автоматически вызывает спрос иностранных инвесторов на доллар, что приводит к его укреплению. Продолжающаяся неопределённость в мировой экономике, а тем более в Европе, стала причиной того, что многие инвесторы предпочитают достаточно низкую доходность по американским бондам, чем более высокие, но многократно более рискованные процентные ставки по европейским облигациям.

Среди сгущающихся туч над Европой, стагнацией в Японии и «мягкой посадкой» роста Китая, Америка стала одним из немногих светлых пятен в глобальной экономике. Однако при таком пристальном внимании к восстановлению американской экономики любые негативные данные будут вызывать вдвойне негативный эффект. Совсем скоро будут подведены итоги первого квартала и от того, какие выйдут данные, будет зависеть достаточно много. В случае появления хотя бы малейшего намёка на замедление восстановления, от ФРС начнут требовать более активных действий.

Сегодняшние данные по Европе придали ускорение снижению EUR/USD, поскольку вся макроэкономика вышла хуже ожиданий. Так, например, индекс деловой активности в еврозоне за март составил 47.7 (а прогноз был 49.4), и это при том, что в феврале этот показатель находился на уровне 49. Аналогичное снижение произошло во Франции и Германии, что говорит о более глубокой рецессии в регионе, поскольку текущая статистика свидетельствует о сокращении как в услугах, так и в промышленности. Евро потеряла более ста пунктов после публикации этих данных.

Большинство предприятий в еврозоне отмечают снижение спроса, что вылилось в сокращение числа промышленных заказов. Становится очевидным, что после подведения итогов по первому кварталу Европа войдёт в рецессию. Однако, если раньше ожидался достаточно быстрый выход из экономического спада, то теперь он уже находится под вопросом. Проблемные страны уверенно тянут вниз весь валютный союз, что находит своё отражение в текущей статистике. Теперь вся надежда на то, что развивающиеся рынки смогут хоть как-то скомпенсировать сокращение внутреннего спроса.

Американцы сегодня, наоборот, порадовали снижением числа заявок на пособие по безработице. За прошедшую неделю показатель снизился на 5k и в итоге составил 348k, что является четырёхлетним минимумом. 38 штатов и территорий сообщили о снижении заявок на пособие, и лишь 15 объявили о росте. На фоне положительной динамики розничных продаж, компании более активно набирают новый персонал, так что по итогам января мы можем снова увидеть количество новых рабочих мест выше важного уровня 200k, что позволит говорить о дальнейшем снижении безработицы в Штатах.

Итак, похоже, начинается очередной виток снижения EUR/USD. Котировки идут вниз гораздо более значительнее, чем подымались ранее. На завтра намечен выход данных по числу продаж новых домов. Ожидается слабый рост показателя, но если он будет более значительным, это может привести к дальнейшему снижению валютной пары. Всё-таки, европейская рецессия делает своё дело, так что пока чаша весов склоняется в сторону американской валюты. Стоит также обратить внимание на выступления Бена Бенанке, которые запланированы на вечер четверга и пятницы.

Аналитический отдел компании RoboForex
Станислав Коваль

Article source: http://www.roboforex.ru/analytics/forex-forecast/fundament-22032012/1924/