Рейтинг Греции всё ниже и ниже
Сегодня в Мексике открывается саммит G20, где министры финансов и руководители центробанков ведущих развитых и развивающихся стран соберутся на очередную встречу. Как ожидается, будет усилено давление на европейцев, поскольку объёмы создаваемого “механизма финансовой стабильности” могут быть недостаточны, в случае появления новых проблем в еврозоне. Повод для опасений действительно есть. В случае выхода ситуации с долговым кризисом из под контроля, достаться может всему миру.
Наверняка будет обсуждаться и увеличение активов МВФ. Правда в США уже поспешили заявить, что в этом году не планируют новых взносов. В настоящее время на балансах фонда значится $400 млрд. Планируется увеличение ещё на $500 млрд. Порядка $200 млрд должны предоставить страны еврозоны. Власти Саудовской Аравии и Китая также выразили поддержку увеличения резервов, но пока не ясно о каких суммах идёт речь. Поучаствует в дополнительной капитализации МВФ и Россия, власти страны готовы выделить $10 млрд.
Согласно очередному докладу Еврокомиссии, ничего особо хорошего нас в этом году не ждёт, во всяком в первую его половину уж точно. ВВП может сократиться на 0,3% уже по итогам первого квартала. Основным риском продолжает оставаться распространение кризиса суверенных долгов на кредитный рынок, что может повлечь за собой резкое сокращение спроса и дальнейшее углубление рецессии. Одним из ключей к решению текущих проблем является сокращение безработицы, но пока она в большинстве стран еврозоны лишь растёт.
Тем временем Fitch понизило рейтинг Греции до преддефолтного состояния. Рейтинговые агентства уже ни раз предупреждали, что в случае, если частным инвестором придётся пойти на списание части греческих долгов, это найдёт отражение и на рейтинге страны. На этом в Fitch останавливаться явно не намерены. Когда реализация программы будет завершена и инвесторы зафиксируют убыток, рейтинг Греции может быть снижен до уровня «ограниченного дефолта». По мнению Fitch, такой обмен бумаг с дисконтом как раз и является де-факто дефолтом Греции.
Между тем, стали известны детали предстоящей реструктуризации. Облигации частных инвесторов будет обменены с дисконтом 53,5%. Ставка доходности по новым бумагам будет меняться. Так, до конца 2014 года ставка составит 2%. На период с 2015 по 2020 год купон по бондам вырастит до 3%. Начиная с 2021 года доходность составит 4,3% годовых. При таком раскладе, реальные потери инвесторов превысят 70%. Как раз на четверг намечено голосование в греческом парламенте по специальному закону, открывающему дорогу реструктуризации.
Несколько часов назад стали известны данные по индексу настроений в экономике, который подсчитывает Ifo. Данные превзошли все ожидания. Даже на фоне всех проблем в еврозоне, немецкие бизнесмены полны оптимизма, что может позволить стране избежать сокращения ВВП в первом квартале этого года. В 17:30 МСК мы узнаем данные по числу первичных заявок на пособие по безработице. На прошлой неделе показатель составил рекордно низкие 348k. Если такая положительная динамика получит закрепление, EUR/USD будет крайне сложно расти дальше.
Как видно на часовике, данные из Германии подержали евро и цена смогла пробить максимум. Нельзя исключать продолжение этого локального роста, поскольку коррекция себя ещё явно ни исчерпала. Если американская безработица подкачает, EUR/USD сможет продолжить свой рост и закрепиться выше максимума. В противном случае есть риск формирование отскока от этого уровня.
Аналитический отдел компании RoboForex
Станислав Коваль
Article source: http://www.roboforex.ru/analytics/forex-forecast/fundament-23022012/1708/