А канцлер Меркель против
На открытии торгов в понедельник евро образовал геп вверх. Причиной тому стали ожидания рынка о предоставлении МВФ кредита в размере 400-600 млрд евро для нового правительства Италии. Однако скорее всего, текущий рост европейской валюты станет просто коррекцией в составе текущего нисходящего тренда. Общий экономический фон в еврозоне продолжает оставаться крайне негативным. И без того сложная ситуация в банковском секторе усугубляется резким падением объёма выпуска облигаций в этом году.
Более того, провал аукциона по размещение германских облигаций и рост ставок по бондам Испании и Италии поставил рынок государственных займов в крайне сложное положение. Без радикальных мер, таких как выпуск коллективных евробондов и создание фискального союза, который бы позволил проводить единую налоговую и бюджетную политику, здесь уже не обойтись. Становится очевидным, что для преодоления кризиса европейским странам придётся пожертвовать какой-то частью своего суверенитета. Если европейцы смогут договориться и примут наконец по-настоящему серьёзные меры на саммите 9 декабря, единая валюта избежит краха. В обратном случае, если ЕС снова погрязнет во внутренних противоречиях (а провал американского «Суперкомитета» подал всем очень плохой пример), перспективам евро уже не позавидуешь. Так что этот возможный кредит Италии вряд ли переломит общий негативный настрой на рынках в отношении евро. Энтузиазм будет исчерпан уже через несколько дней.
С каждой неделей политические и финансовые затраты на решение кризисных проблем будут лишь увеличиваться в своём размере. Несмотря на всю сложность ситуации, Ангела Меркель по-прежнему отвергает саму возможность начала выпуска коллективных евробондов. Когда Еврокомиссия выпустила свои предложения и начала консультации по этому вопросу, последовала незамедлительная негативная реакция немецкого канцлера. По её мнению, необходимо разделить обсуждение решения кризисных проблем и вопросы будущей архитектуры ЕС. Однако, в глазах инвесторов такие противоречия внутри еврозоны лишь усугубляют долговые проблемы.
На этом мрачном фоне позитивные данные приходят из США. Уже подведены предварительные итоги так называемой «чёрной пятницы», начало сезона распродаж. В этот день практически все магазины объявляют какие-то невообразимые скидки и американцы устраивают там настоящую давку. По данным Национальной федерации розничной торговли США, за прошедшие выходные (26-27 ноября) американцы потратили $52,4 млрд, что на 16% больше прошлогоднего показателя, когда в магазинах было оставлено $45 млрд. Выросли и другие важные показатели «чёрной пятницы», по сравнению с 2010 годом. Так число покупателей увеличилось сразу на 14 млн человек (с 212 до 226 млн), а средний чек составил $398,62 против $365,34 годом ранее. На лицо самый важный признак восстановление экономики США — рост потребления.
В понедельник следует обратить внимание на выход следующих макроиндикаторов:
- В 13.00 МСК будут опубликованы данные по денежной массе М3 в Еврозоне.
Большинство экспертов ожидают, что показатель покажет рост 3,4% (напомню, что по второму кварталу прирост составил 3,1%). Если увеличение М3 составит менее ожидаемого уровня, цена может значительно снизиться, полностью отыграв ночное повышение котировок.
- В 19.00 МСК мы узнаем объёмы продаж на первичном рынке жилья США.
Месяц назад этот индикатор показал хороший рост, превзойдя даже самые смелые ожидания аналитиков. Сейчас большинство экспертов ожидают, что данные выйдут на уровне предыдущего месяца и составят 313К. Если будет показан хотя бы незначительный рост, это окажет неплохую поддержку американской валюте.
В целом, по EUR/USD преобладает медвежий тренд. Новость по итальянскому кредиту можно использовать для входа в короткие позиции по выгодной цене, ведь, скорее всего, перед нами сейчас коррекция. Стоп по сделке на продажу я решил выставить подальше, на 1,3500. Если цена достигнет этого уровня, то станет очевидным начало более серьёзной коррекции, что, учитывая текущую ситуацию в ЕС, маловероятно. Тейк-профит размещён на 1,2950 — несколько выше сильного уровня сопротивления.
Аналитический отдел компании RoboForex
Станислав Коваль
Article source: http://www.roboforex.ru/analytics/forex-forecasts/fundament-28112011/1131/