Банки неоходно занимают ЕЦБ

Европа продолжает погружаться в депрессию. Общий новостной фон, в принципе, как обычно,  оптимизма не добавил. Помимо слухов о грядущем снижении кредитного рейтинга Франции и сообщений по поводу роста доходности итальянских облигаций, вторник лишь прибавил опасений относительно европейского кризиса. ЕЦБ во вторник пришлось снизить до 20 млрд евро верхнюю планку еженедельного выкупа евробондов на вторичном рынке.

Планируя привлечь 203,5 млрд евро на краткосрочные 7-ми дневные депозиты, ЕЦБ смог аккумулировать на своих счетах только 194,2 млрд, полученных от 85 банков. Ещё один пример той неопределённости, в которой сейчас находится еврозона. С другой стороны, последние неудачи ЕЦБ могут подтолкнуть его к реализации решительных мер по преодолению долгового кризиса.

Отражая встревоженность инвесторов судьбой еврозоны, продолжают ползти вверх ставки по облигациям. В течение вторника доходность по немецким бондам превысила 2,36%. Проценты по итальянским облигациям также бьют рекорды. Так, размещённые во вторник 10-летние бумаги имели доходность 7,56%. Ставка по трёхлетним бондам и вовсе составила 7,89%. Вполне естественно, что эти данные оказали негативное влияние на EUR/USD и во второй половине дня пара начала снижаться.

Встреча министров экономики стран еврозоны не принесла каких-то серьёзных новостей. Конечно же, одобрен очередной транш Греции, принято решение об увеличении на 30% европейского стабфонда, но пока это не то, что способно переломить ситуацию. Требуются более решительные меры, на которые европейцы пока, видимо, не готовы.

Как и ожидалось, публикация целого блока «индексов настроений» оказалась для ЕС неутешительной. Так, индекс настроений в экономике упал с 94,8 в октябре до 93,7 у ноябре, рекордно низкого показателя с ноября 2009 года. Красноречивой были данные о настроении (в еврозоне) и доверии (в США) потребителей. Европейский индекс показал снижение (-20,4), что несколько хуже ожиданий (-20). В то же время, доверие потребителей в США значительно выросло, показав неожиданный для большинства экспертов рост по сравнению с прошлым месяцем (56,0 в ноябре против 43,9 в октябре), после шести месяцев устойчивого снижения. Прирост показателя оказался самым значительным с апреля 2003 года. Улучшение настроений потребительского сектора может увеличить расходы, особенно в преддверие Рождества.

Цена на рынке недвижимости в США продолжают снижаться, упав в сентябре на 3,6%, что последовало после более сильного понижения на 3,8% в августе, в то время как большинство аналитиков ожидало падение показателя не более, чем на 3%. Всего же по сравнению с пиком 2006 года, когда цены били рекорды, произошло снижение на 31%. Несмотря на крайне низкие ставки по ипотеке, рынок продолжает стагнировать уже который месяц. Американские политики так и не смогли решить три взаимосвязанные проблемы: отсутствие возможности рефинансирования для заёмщиков с плохой кредитной историей; дома, по которым уже выплачена значительная часть кредита; огромное количество незаселённых домов. Всё вместе это лишь усугубляет ситуацию.

В среду следует обратить внимание на следующие макроэкономические новости:

- В 11:00 МСК будут опубликованы данные по розничным продажам в Германии. Прирост ожидается совсем небольшой, +0.1%, что на грани статистической погрешности. Если данный показатель выйдет хуже прогноза в отрицательном значении, пара EUR/USD может ускорить снижение.

- В 12:00 МСК начнётся выступление главы ЕЦБ. Заранее узнать содержание его речи конечно нельзя, но в случае каких-то резких пассажей евро может показать сильную волатильность. Поэтому трейдерам, особенно краткосрочным, в это время нужно быть начеку.

- В 19:00 МСК мы узнаем число незавершённых сделок по недвижимости в США. Ожидается некоторое улучшение показателя по сравнению с прошлым периодом.

В целом, текущий новостной фон продолжает оказывать давление на пару EUR/USD. Попытка начать рост в начале вторника была жёстко пресечена медведями. Сейчас рынок находится в консолидации, но уже завтра сообщения, которые будут поступать из ЕС могут подтолкнуть цену к возобновлению движения вниз.

Аналитический отдел компании RoboForex
Станислав Коваль

Article source: http://www.roboforex.ru/analytics/forex-forecasts/fundament-30112011/1149/